港股概念追踪 | 非必选消费品需求增加 4月化妆品零售总额同比增长近25% 美妆板块整体逐步回暖(附概念股) 机构调研情绪高涨！超370家机构调研化妆品龙头

港股概念追踪 | 非必选消费品需求增加 4月化妆品零售总额同比增长近25% 美妆板块整体逐步回暖(附概念股) 机构调研情绪高涨！超370家机构调研化妆品龙头， 

港股概念追踪 | 非必选消费品需求增加 4月化妆品零售总额同比增长近25% 美妆板块整体逐步回暖(附概念股)

5月16日，国家统计局数据显示，2023年1-4月化妆品零售额同比增长9.3%，增速较1-3月上升3.4%;单4月来看，化妆品零售总额为276亿元，同比增长24.3%。华西证券指出，1-4月化妆品零售表现优异。前期低基数下疫后消费需求的集中爆发叠加节假日及电商购物节的刺激，居民对非必选消费品的需求有所增加。建议关注本土优质国货龙头，特别是具备研发实力和品类扩张能力的公司。相关概念股：莎莎国际(00178)、卓悦控股(00653)、欧舒丹(00973)。

今年“五一”假期方面，内地旅客入港人次超60万。5月4日，据香港入境处数据显示，5日假期合共有171万人次入境香港，其中中国内地访客有62.5万人次，占整体的37%，相当于疫情前的63%。访客的增加推动了香港零售业的发展。香港政府统计处数据显示，2023年3月的零售业总销货价值的临时估计为336亿元，同比上升40.9%，与2022年同期相比，2023年首季总销货价值的临时估计上升24.1%。

化妆品是访港旅客最热衷消费的商品之一。香港政府统计处发布数据显示，2023年3月，香港药物及化妆品销货价值同比上升64.4%。该增长在香港本地化妆品零售龙头莎莎国际第一季度业绩也有所体现。2023年1-3月，莎莎国际总营业额为10.85亿港元，同比增长30.3%，恢复至2018/19年同期的54.4%。

值得一提的是，知名的“618”购物节很快就要到来。淘宝天猫618总负责人表示，23年将是618历史上最大投入的一届，将有超5万名新主播首次开播。全网低价和同款低价商品将在搜索端进行打标推荐，以供消费者快速选、快速买，除满300减50外，首次推出聚划算直降场，所有商品直接8折降价，无需凑单。百亿补贴活动力度加大，可全网比价、买贵必赔。

上海证券预计，将有6000万个商品参与打折，300万个新品参与618首发，活动商家达145万家，围绕超1000万款新品建立新品孵化池。

中信证券认为，展望二季度，美妆需求端和供给端均在边际好转，叠加去年同期疫情导致的低基数，行业增速有望触底回升。中银证券指出，2023Q2行业旺季到来，龙头公司加强布局收入有望取得亮眼增长。短期看，2023Q2行业春夏旺季到来，公司加强新品大单品投入和多渠道营销布局，具较强收入复苏弹性。中长期看，头部品牌商具较强竞争优势，在经济复苏、周期消费者信心逐渐恢复下有望获较好增长。

万联证券表示，随着疫情影响消退、人民生活恢复正常化，经济逐渐修复，2023年以来化妆品行业整体逐步回暖;中长期来看，中国化妆品人均消费额仍有较大提升空间，在行业监管趋严背景下，多项化妆品相关法规发布，行业洗牌过程中合规化妆品龙头公司受益。维持行业“强于大市”投资评级，建议关注优质美妆标的。

相关概念股：

莎莎国际(00178)：2023年1-3月，莎莎国际总营业额为10.85亿港元，同比增长30.3%，恢复至2018/19年同期的54.4%。

卓悦控股(00653)：卓悦控股有限公司是一家主要从事美容产品销售的香港投资控股公司。该公司主要业务包括化妆品店的运营、美容保健产品的零售及分销以及零食的零售;分销品牌包括Yumei和WOWWOW等。

欧舒丹(00973)：欧舒丹现旗下坐拥L’Occitane en Provence、ELEMIS、Sol de Janeiro等八个品牌覆盖身体护理、面部护理、彩妆等品类，业务覆盖全球各地。截至今年3月底止全年，欧舒丹销售净额21.35亿欧元，同比增长17.9%，按固定汇率计算增长13.4%。单计第四季度，销售净额5.25亿欧元，按固定汇率计算同比增长20.6%;可比销售增长8.4%，较2023财年第三季度的-1.7%有显著改善。


机构调研情绪高涨！超370家机构调研化妆品龙头

上周（8月26日—8月30日），光伏逆变器、液冷服务器、电源设备及储能等板块表现活跃。半年报集中发布，逆变器成为上半年光伏行业中盈利能力最强的细分领域。

机构调研情绪高涨，获调研公司大幅增长至400余家。

截至8月30日盘后，A股共有457家上市公司披露机构调研记录，其中有46家公司获百家以上机构调研。

从赚钱效应来看，接受机构调研的公司赚钱效应显著提升，周内实现正收益的公司占比近八成，其中西部建设周内连续4个交易日上涨，累计涨幅40.41%，为上周涨幅最高的机构调研个股。

珀莱雅为上周最受机构欢迎的标的，共计接受373家机构调研；此外，传音控股、澳华内镜、安集科技、晶盛机电、蓝思科技等5家公司获200家以上机构调研关注。

珀莱雅主要从事化妆品类产品的研发、生产和销售，旗下主要拥有“珀莱雅”“彩棠”“Off&Relax”“悦芙媞”“CORRECTORS”“INSBAHA原色波塔”“优资莱”“韩雅”等品牌，利润贡献主要来自主品牌珀莱雅。

“6·18大促”表现亮眼，珀莱雅上半年业绩实现不俗表现。财报显示，珀莱雅上半年实现营业收入50.01亿元，同比增长37.90%；实现归母净利润7.02亿元，同比增长40.48%；基本每股收益1.78元。

机构调研重点聚焦于主品牌“珀莱雅”产品线的规划。珀莱雅介绍称，“珀莱雅”重点布局以红宝石系列和能量系列为主的抗老方向，以光学系列、光感研白系列和双抗系列为主的美白方向，以及以源力系列为主的修复方向。

其中，珀莱雅7月推出源力冻干面膜，后续还将升级源力系列的其他产品，希望将源力系列做得更宽，拓宽修复领域范围。除了上述几个方向，该公司还储备了其他新品系列，后续将陆续推新。

同时，机构还关注珀莱雅2024年上半年销售费用率同比上升的原因。珀莱雅表示，主要是形象宣传推广费同比增加6.88亿元，同比增长50.03%。一方面达播占比提升，且达播坑位费上升趋势，销售费用上升；另一方面线上抖音平台投入产出比略下降所致。

素有“非洲手机之王”之称的传音控股是上周机构关注度第二高的公司，周内共有284家机构参与该公司调研。其中不乏汇添富、交银施罗德基金、景顺长城基金、兴证全球基金、富国基金以及上海高毅资产等知名公募、私募机构。目前，传音控股最新总市值为903.35亿元。

2024年上半年，传音控股实现营收利润双增长。财报显示，传音控股持续开拓新兴市场及推进产品升级，总体出货量增长，实现营业收入345.58亿元，同比增长38.07%；实现归母净利润28.52亿元，同比增长35.70%；基本每股收益2.53元。传音控股是全球新兴市场手机市场龙头企业，该公司创立了TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，产品远销非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家。

IDC数据统计显示，2024年上半年，传音控股在全球手机市场的占有率为14.4%，在全球手机品牌厂商中排名第二。其中智能机在全球智能机市场的占有率为9.1%，排名第四位。在非洲市场，传音控股非洲智能机市场的占有率超过40%，排名第一。

下半年元器件涨价对毛利率的影响，是多数机构关注的焦点。传音控股回应表示，从去年三季度开始到今年上半年，元器件主要是存储价格波动比较大，其他元器件价格相对稳定，从目前了解到的情况看，消费领域的存储预计在一段时间内价格压力会比之前小。

对于新机发布节奏以及下半年机型更新方向，传音控股透露，海外下半年圣诞节是一个比较重要的销售节点，传音控股新机发布会集中在9—10月份，留有一些时间进入渠道推广。功能卖点方面，传音控股旗下不同品牌不同的系列有不同的侧重，游戏、多媒体和拍照、AI、折叠等是一些比较重要的方向。

“随着新兴市场的不断发展，智能手机占比将不断提高，存在较大的结构性改善需求，新兴市场将成为未来全球手机销量增长的主要来源。”传音控股表示。

发布于：广东