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证券代码：603808 证券简称：歌gē力思 公gōng告编号：临2016-081

深圳歌gē力思服饰股gǔ份有yǒu限公gōng司sī

关于对上海证券交jiāo易所问询函的回huí复公gōng告

本公gōng司sī董事shì会及jí全体董事shì保证本公gōng告内容róng不存在zài任何虚假记载、误导性陈述shù或huò者重大遗漏，并对其内容róng的真实性、准zhǔn确性和完整性承担个别bié及jí连带责任。

上海证券交jiāo易所上市shì公gōng司sī监管guǎn一部：

根gēn据贵部《关于对深圳歌gē力思服饰股gǔ份有yǒu限公gōng司sī重大资产chǎn购买暨关联交jiāo易预信息披pī露lù的问询函》（上证公gōng函【2016】0833号）（以下简称“问询函”）的要求，公gōng司sī会同相关中介机构对问询函所涉及jí的问题进行了le认真分fēn析并逐一落实。现就问询函关注问题回huí复如rú下，敬请贵部予以审shěn核：

（本回huí复中，除非上下文中另行规定，文中简称或huò术语与重组预中所指含义相同。）

注：除特别bié说明míng外wài，所有yǒu数值保留两位小数，均为wèi四舍五wǔ入。若本回huí复中部分fēn合hé计jì数与各gè加数直接相加之和在zài尾数上有yǒu差异，均为wèi四舍五wǔ入造成的差异。

第一部分fēn 关于本次交jiāo易的主zhǔ要风险

一、请公gōng司sī结合hé表决权quán、董事shì和管guǎn理lǐ层的指派、经jīng营决策权quán限等披pī露lù前海上林lín和ELYONE SARL对ADON WORLD的控制情况kuàng；并说明míng在zàiIRO创chuàng始shǐ团队仅有yǒu三年锁定期的情况kuàng下，公gōng司sī整合héIRO的渠道和品pǐn牌pái运yùn营的计jì划，在zài管guǎn理lǐ及jí合hé作zuò方面存在zài哪些风险，是否已yǐ充分fēn披pī露lù。请财cái务顾问发fā表意见。

回huí复：

（一）请公gōng司sī结合hé表决权quán、董事shì和管guǎn理lǐ层的指派、经jīng营决策权quán限等披pī露lù前海上林lín和ELYONE SARL对ADON WORLD的控制情况kuàng

公gōng司sī已yǐ在zài重组预之 “第四节 交jiāo易标的的基本情况kuàng/十三、其他tā重要事shì项/（二）、结合hé表决权quán、董事shì和管guǎn理lǐ层的指派、经jīng营决策权quán限等方面披pī露lù前海上林lín和ELYONE SARL对ADON WORLD的控制情况kuàng”补充披pī露lù如rú下：

ADON WORLD监事shì会由5名监事shì组成，任期3年，可连任。前海上林lín任命3名监事shì，Elyone任命2名监事shì，监事shì的罢免经jīng公gōng司sī股gǔ东会简单多数审shěn议通过。监事shì会主zhǔ席由监事shì会经jīng过半数成员审shěn议通过任命及jí罢免。监事shì会是唯一决定公gōng司sī重大经jīng营决策的机构，公gōng司sī年度商shāng业计jì划应yīng由执行委员会提交jiāo给监事shì会进行审shěn议，监事shì会过半数成员审shěn议通过，公gōng司sī年度预算也由执行委员会提交jiāo给监事shì会审shěn批和批准zhǔn。

ADON WORLD设立执行委员会，由5名成员组成，不具jù有yǒu决策权quán，主zhǔ要负责落实经jīng监事shì会决定的年度计jì划。执行委员会由Elyone任命2名成员，该2名成员每人拥有yǒu两票投票权quán；由前海上林lín任命1名成员，该成员拥有yǒu一票投票权quán；由首席财cái务官担任1名委员，该成员没有yǒu投票权quán；由前海上林lín和IRO公gōng司sī创chuàng始shǐ人（Mr.Avraham Bitton和Mr.Laurent Bitton）共同推荐1名执行委员会主zhǔ席，提交jiāo监事shì会最终决定。首席财cái务官由前海上林lín和Elyone共同推选，但首席财cái务官的解聘将根gēn据监事shì会的决策机制进行投票表决。

从公gōng司sī的表决权quán、监事shì和管guǎn理lǐ层的指派、经jīng营决策权quán限等方面可以看出chū，前海上林lín能有yǒu效的管guǎn控ADON WORLD。

（二）在zàiIRO创chuàng始shǐ团队仅有yǒu三年锁定期的情况kuàng下，公gōng司sī整合héIRO的渠道和品pǐn牌pái运yùn营的计jì划，在zài管guǎn理lǐ及jí合hé作zuò方面存在zài哪些风险，是否已yǐ充分fēn披pī露lù

1、公gōng司sī整合héIRO公gōng司sī的渠道和品pǐn牌pái运yùn营的计jì划

公gōng司sī已yǐ在zài重组预之 “第四节 交jiāo易标的的基本情况kuàng/十三、其他tā重要事shì项/（三）公gōng司sī整合héIRO公gōng司sī的渠道和品pǐn牌pái运yùn营的计jì划”补充披pī露lù如rú下：

IRO公gōng司sī创chuàng始shǐ团队虽与歌gē力思签署协议约定了le退tuì出chū条款，但此条款主zhǔ要是为wèiIRO公gōng司sī创chuàng始shǐ团队提供gōng合hé作zuò过程中的流动性选择，IRO公gōng司sī创chuàng始shǐ团队对未来业务的全球拓展持有yǒu较强的信心，当前并未因该流动性选择约定而放弃业务的拓展。而且，IRO公gōng司sī的创chuàng始shǐ团队在zài前海上林lín通过ADON WORLDIRO公gōng司sī时，仍坚持持有yǒuADON WORLD 43%的股gǔ权quán，也表明míng其创chuàng始shǐ团队对未来业务发fā展寄予了le较高的期望。

未来，公gōng司sī整合héIRO公gōng司sī的渠道和品pǐn牌pái运yùn营主zhǔ要体现以下几点：

（1）利用歌gē力思对中国高端渠道的影响力和运yùn营经jīng验，积极开拓亚洲市shì场；

（2）歌gē力思在zàiIRO公gōng司sī创chuàng始shǐ团队三年锁定期内，将通过投后管guǎn理lǐ部和派出chū财cái务人员逐步对IRO公gōng司sī的内控体系和财cái务体系进行管guǎn控；

（3）推动法fǎ国和美国等占比较大的市shì场继续发fā展的同时，整合hé全球其他tā国家和地区的品pǐn牌pái推广，完善全球营销xiāo体系，建立人才梯队；

（4）整合héIRO公gōng司sī供gōng应yīng链，通过歌gē力思对国内供gōng应yīng链资源的有yǒu效利用，降低IRO公gōng司sī产chǎn品pǐn的供gōng应yīng链成本，提高IRO公gōng司sī产chǎn品pǐn的毛利率；

（5）利用歌gē力思对高端消费人群多年的理lǐ解和品pǐn牌pái运yùn营经jīng验的积累，帮助“IRO”品pǐn牌pái推出chū适合hé亚洲市shì场的产chǎn品pǐn和服务；

（6）利用歌gē力思现有yǒu多品pǐn牌pái积累的品pǐn牌pái推广资源，不断提升IRO公gōng司sī的品pǐn牌pái形象；

（7）布IRO公gōng司sī产chǎn品pǐn的线上，实现线上线下渠道互通，有yǒu效扩大顾客的接触点。

2、在zài管guǎn理lǐ及jí合hé作zuò方面存在zài哪些风险，是否已yǐ充分fēn披pī露lù

公gōng司sī已yǐ在zài重组预之“重大风险提示”及jí“第七节 风险因素” 补充披pī露lù如rú下：

五wǔ、IRO公gōng司sī创chuàng始shǐ团队三年锁定期结束后退tuì出chū的风险

歌gē力思已yǐ与IRO公gōng司sī创chuàng始shǐ团队达成共识，计jì划完成后对IRO公gōng司sī进行整合hé，在zàiIRO公gōng司sī创chuàng始shǐ团队三年锁定期内，逐步完善内控、财cái务、设计jì、运yùn营和供gōng应yīng链系统。IRO公gōng司sī创chuàng始shǐ团队当前并未计jì划在zài三年锁定期结束后退tuì出chū，但不排除在zài三年锁定期结束后发fā生IRO创chuàng始shǐ团队退tuì出chū的情况kuàng。公gōng司sī打算采取一系列举jǔ措cuò有yǒu效管guǎn控IRO公gōng司sī品pǐn牌pái的运yùn营，但若发fā生IRO公gōng司sī创chuàng始shǐ团队退tuì出chū的情况kuàng，仍会对IRO公gōng司sī品pǐn牌pái营运yùn和推广带来一定的负面影响。

（三）中介机构意见

经jīng核查，独dú立财cái务顾问认为wèi：从公gōng司sī的表决权quán、监事shì和管guǎn理lǐ层的指派、经jīng营决策权quán限等方面可以看出chū，前海上林lín能有yǒu效的管guǎn控ADON WORLD；在zàiIRO公gōng司sī创chuàng始shǐ团队仅有yǒu三年锁定期的情况kuàng下，公gōng司sī对IRO公gōng司sī的渠道和品pǐn牌pái运yùn营有yǒu明míng确的整合hé计jì划；在zài管guǎn理lǐ和合hé作zuò方面有yǒu可能存在zài一定的风险，公gōng司sī已yǐ在zài重组预中补充披pī露lù风险提示。

二、预披pī露lù，IRO在zài中国大陆lù的商shāng标注册申shēn请被国家工gōng商shāng管guǎn理lǐ总商shāng标驳回huí，公gōng司sī已yǐ提起复审shěn申shēn请。请补充披pī露lù：（1）预计jì复审shěn阶段完成的时间；（2）如rú果复审shěn申shēn请仍被驳回huí，将对IRO未来的经jīng营有yǒu哪些具jù体影响，请充分fēn披pī露lù相关风险。请财cái务顾问发fā表意见。

回huí复：

（一）补充披pī露lù预计jì复审shěn阶段完成的时间以及jí如rú果复审shěn申shēn请仍被驳回huí，将对IRO未来的经jīng营有yǒu哪些具jù体影响

公gōng司sī已yǐ在zài重组预之“第四节 交jiāo易标的的基本情况kuàng/十三、其他tā重要事shì项/（四）IRO公gōng司sī在zài中国大陆lù的商shāng标注册申shēn请被国家工gōng商shāng管guǎn理lǐ总商shāng标驳回huí事shì项” 补充披pī露lù如rú下：

1、预计jì复审shěn阶段完成的时间

IRO公gōng司sī在zài中国大陆lù的商shāng标注册申shēn请被国家工gōng商shāng管guǎn理lǐ总商shāng标驳回huí。IRO公gōng司sī提起复审shěn申shēn请，并向国家工gōng商shāng管guǎn理lǐ总商shāng标评审shěn委员会（下称“商shāng标评审shěn委”）提交jiāo了le《驳回huí商shāng标注册申shēn请复审shěn申shēn请书（补充事shì实与理lǐ由）》，请求商shāng标评审shěn委审shěn查并裁cái定：核准zhǔn13704514号

“ ”商shāng标在zài第25类全部指定商shāng品pǐn上的注册申shēn请。根gēn据复审shěn办理lǐ进度，预计jì商shāng标评审shěn委会在zài2016年年底前下达复审shěn决定。

2、如rú果复审shěn申shēn请仍被驳回huí，将对IRO未来的经jīng营有yǒu哪些具jù体影响

（1）根gēn据IRO公gōng司sī在zài中国大陆lù的商shāng标注册申shēn请被国家工gōng商shāng管guǎn理lǐ总商shāng标驳回huí的原因，IRO公gōng司sī针对被驳回huí原因提出chū了le《驳回huí商shāng标注册申shēn请复审shěn申shēn请书（补充事shì实与理lǐ由）》，公gōng司sī预计jì商shāng标评审shěn委的复审shěn决定否定商shāng标的驳回huí意见，准zhǔn予初步审shěn定的可能性较大；

（2）如rú果复审shěn申shēn请仍被驳回huí，IRO公gōng司sī可以自zì收到通知之日起30日内向人民法fǎ提起诉讼，请求撤销xiāo商shāng标评审shěn委驳回huí申shēn请商shāng标的注册申shēn请决定。该一审shěn、二审shěn的管guǎn辖法fǎ分fēn别bié为wèi北京知识产chǎn权quán法fǎ、北京市shì高级人民法fǎ；

（3）如rú果IRO公gōng司sī的诉讼请求被驳回huí、最终未能取得“ ”商shāng标在zài中国大陆lù的注册，则可能会对IRO公gōng司sī未来在zài中国大陆lù的商shāng业活动产chǎn生不利影响，但不会对IRO公gōng司sī在zài中国大陆lù之外wài的业务开展产chǎn生影响。当前IRO公gōng司sī的业务开展主zhǔ要在zài欧美等国家。另外wài，本次交jiāo易的评估预测并未包括中国大陆lù地区，如rú果复审shěn申shēn请仍被驳回huí，并不影响本次交jiāo易定价jià的公gōng允性。

（二）补充披pī露lù风险提示

公gōng司sī已yǐ在zài重组预之“重大风险提示”及jí“第七节风险因素” 补充披pī露lù如rú下：

四、目mù标公gōng司sī在zài中国大陆lù尚未取得商shāng标，存在zài目mù标公gōng司sī在zài中国大陆lù无法fǎ取商shāng标的风险

目mù标公gōng司sī正在zài积极申shēn请“ ”商shāng标在zài中国大陆lù的注册申shēn请事shì宜，目mù标公gōng司sī提交jiāo注册申shēn请后，国家工gōng商shāng管guǎn理lǐ总商shāng标因目mù标公gōng司sī拟注册商shāng标与其他tā商shāng标存在zài近似以及jí商shāng标中的“PARIS”可能误导公gōng众对商shāng品pǐn来源的判断等缘由驳回huí了le目mù标公gōng司sī申shēn请，目mù标公gōng司sī已yǐ针对国家工gōng商shāng管guǎn理lǐ总商shāng标驳回huí拟注册商shāng标的理lǐ由提起了le复审shěn申shēn请，目mù前正在zài复审shěn阶段。如rú果“ ”商shāng标在zài中国大陆lù的注册申shēn请最终仍未得核准zhǔn，IRO公gōng司sī虽可正常展开国际业务经jīng营活动，但在zài中国大陆lù地区的商shāng品pǐn活动将面临商shāng标侵权quán的涉诉风险。若涉诉并败诉，将不能以该涉诉商shāng标进行商shāng品pǐn的运yùn营。

（三）中介机构意见

经jīng核查，独dú立财cái务顾问认为wèi：IRO公gōng司sī已yǐ向商shāng标评审shěn委提交jiāo了le《驳回huí商shāng标注册申shēn请复审shěn申shēn请书（补充事shì实与理lǐ由）》，请求商shāng标评审shěn委审shěn查并裁cái定，根gēn据复审shěn办理lǐ进度，预计jì商shāng标评审shěn委会在zài2016年年底前下达复审shěn决定。如rú果“ ”商shāng标在zài中国大陆lù的注册申shēn请最终仍未得核准zhǔn，IRO公gōng司sī虽可正常展开国际业务经jīng营活动，但在zài中国大陆lù地区的商shāng品pǐn活动将面临商shāng标侵权quán的涉诉风险。若涉诉并败诉，将不能以该涉诉商shāng标进行商shāng品pǐn的运yùn营。

三、预披pī露lù，2016年5月，歌gē力思曾将其持有yǒu前海上林lín16%的股gǔ权quán以1元yuán转让给复星长zhǎng歌gē；2016年6月，歌gē力思又将该部分fēn股gǔ权quán以7,900万元yuán的价jià格买回huí。复星长zhǎng歌gē作zuò为wèi前海上林lín的控股gǔ股gǔ东期间，前海上林lín了leIRO品pǐn牌pái。请补充披pī露lù：（1）公gōng司sī在zài一个月内卖mài出chū又买入前海上林lín16%的股gǔ权quán的原因；（2）公gōng司sī与复星长zhǎng歌gē之间是否还有yǒu其他tā的协议安排，如rú有yǒu，请披pī露lù。请财cái务顾问发fā表意见。

回huí复：

（一）补充披pī露lù公gōng司sī在zài一个月内卖mài出chū又买入前海上林lín16%的股gǔ权quán的原因及jí公gōng司sī与复星长zhǎng歌gē之间是否还有yǒu其他tā的协议安排，如rú有yǒu，请披pī露lù。

公gōng司sī已yǐ在zài重组预之“第四节 交jiāo易标的的基本情况kuàng/八、最近三年股gǔ权quán转让、增资及jí资产chǎn评估状况kuàng” 补充披pī露lù如rú下：

1、公gōng司sī在zài一个月内卖mài出chū又买入前海上林lín16%的股gǔ权quán的原因

“IRO”品pǐn牌pái不仅在zài法fǎ国本土取得了le良好的发fā展，也已yǐ经jīng成长zhǎng为wèi一个国际品pǐn牌pái，并已yǐ进入美国、德国、英国、西班牙、丹麦、韩国等多个国家和地区。

IRO公gōng司sī作zuò为wèi优yōu质资产chǎn，吸引了le多个潜在zài的实力买家。在zài此情势下，资产chǎn方优yōu先选择可以在zài较短期限与其达成交jiāo易协议并进行资产chǎn交jiāo割的竞买方。而歌gē力思作zuò为wèi中国境内的上市shì公gōng司sī，若直接IRO公gōng司sī，因该事shì项构成重大资产chǎn重组，应yīng进行的尽职调查、内部决策程序和外wài部信息披pī露lù要求所耗费的时间，超出chū资产chǎn方的时限要求。所以，歌gē力思无法fǎ作zuò为wèi该项优yōu质资产chǎn的直接竞买方。为wèi了le锁定该项优yōu质资产chǎn，歌gē力思与战略合hé作zuò方复星长zhǎng歌gē协商shāng，由复星长zhǎng歌gē控股gǔ前海上林lín，通过前海上林lín先行完成对IRO公gōng司sī的并承担相应yīng商shāng业风险，待歌gē力思依照相关法fǎ律法fǎ规和监管guǎn要求，在zài进行充分fēn的尽职调查、并履行内部决策程序和外wài部信息披pī露lù要求后，再将前海上林lín的控股gǔ权quán收回huí，从而实现对IRO公gōng司sī的间接。

基于此，2016年5月，歌gē力思将其持有yǒu前海上林lín16%的出chū资权quán（当时歌gē力思实缴出chū资为wèi零）以1元yuán转让给复星长zhǎng歌gē，复星长zhǎng歌gē对前海上林lín实缴出chū资，并于2016年5月30日完成对IRO公gōng司sī的。本次交jiāo易为wèi歌gē力思复星长zhǎng歌gē持有yǒu前海上林lín16%股gǔ权quán。若本次交jiāo易完成，歌gē力思将持有yǒu前海上林lín65%的股gǔ权quán，从而实现对IRO公gōng司sī的间接。

（二）公gōng司sī与复星长zhǎng歌gē之间是否还有yǒu其他tā的协议安排，如rú有yǒu，请披pī露lù

公gōng司sī与复星长zhǎng歌gē之间除重组预中已yǐ披pī露lù协议外wài，不存在zài其他tā的协议安排。

（三）中介机构意见

经jīng核查，独dú立财cái务顾问认为wèi：歌gē力思在zài一个月内卖mài出chū又买入前海上林lín16%的股gǔ权quán的原因，主zhǔ要为wèi尽快完成对IRO公gōng司sī的并减少交jiāo易的不确定性风险；歌gē力思与复星长zhǎng歌gē之间除了le重组预中已yǐ披pī露lù协议外wài，不存在zài其他tā协议安排。

第二部分fēn 关于标的资产chǎn相关情况kuàng

四、预披pī露lù，前海上林lín和ELYONE签署了le《卖mài出chū和买入期权quán协议》，约定前海上林lín享有yǒu根gēn据协议条款的条件jiàn和价jià格买入期权quán的权quán利，ELYONE享有yǒu根gēn据协议约定的条款和价jià格卖mài出chū期权quán的权quán利。（1）根gēn据协议内容róng分fēn别bié披pī露lù前海上林lín行使买入期权quán和ELYONE行使卖mài出chū期权quán时，协议约定的条件jiàn和价jià格的具jù体内容róng；（2）根gēn据解释买入和卖mài出chū期权quán行权quán事shì件jiàn的第一种情形，说明míng“ELYONE或huò相关创chuàng始shǐ人”具jù体指哪些人；（3）从披pī露lù的协议看来，创chuàng始shǐ人团队的锁定期为wèi三年，披pī露lù与该团队是否有yǒu其他tā竞业禁止zhǐ安排。请财cái务顾问发fā表意见。

回huí复：

（一）根gēn据协议内容róng分fēn别bié披pī露lù前海上林lín行使买入期权quán和ELYONE行使卖mài出chū期权quán时，协议约定的条件jiàn和价jià格的具jù体内容róng

公gōng司sī已yǐ在zài重组预之“第四节 交jiāo易标的的基本情况kuàng/十三、其他tā重要事shì项/（一）预披pī露lù前12个月内所进行的重大资产chǎn事shì项情况kuàng的说明míng” 补充披pī露lù如rú下：

1、前海上林lín行使买入期权quán的行权quán条件jiàn和价jià格

协议约定，前海上林lín享有yǒu买入期权quán的权quán利（可以选择行使或huò放弃），在zài买入期权quán行权quán事shì件jiàn发fā生时，前海上林lín有yǒu权quán根gēn据协议条款的条件jiàn和价jià格，Elyone持有yǒu的ADON WORLD公gōng司sī股gǔ权quán。买入期权quán有yǒu效期间是自zì协议签署之日起的15年内。前海上林lín应yīng在zài买入期权quán行权quán事shì件jiàn发fā生之日起3个月内发fā出chū买入期权quán行权quán通知。通知中必须指明míng是基于何种买入期权quán行权quán事shì件jiàn以及jí对应yīng的行权quán价jià格及jí证明míng价jià格合hé理lǐ性的材料。当前海上林lín未在zài买入期权quán行权quán期间内发fā出chū买入期权quán行权quán通知时，则前海上林lín被视为wèi不可撤销xiāo地放弃买入期权quán权quán利。

（1）买入期权quán行权quán事shì件jiàn是指发fā生如rú下几种情形：

1）友好退tuì出chū

(相关创chuàng始shǐ人死亡。在zài创chuàng始shǐ人死亡的情况kuàng下，从协议签订日期起任何时间内前海上林lín可行使买入期权quán权quán利；

(禁售shòu期（禁售shòu期始shǐ于交jiāo割日期，截至交jiāo割日期起至第3个周年日的期限；下同）届满后，Elyone或huò相关创chuàng始shǐ人辞职（无需正当理lǐ由）。

2）中期离职者离职（即由于严重业绩不佳，解雇Elyone或huò相关创chuàng始shǐ人）。

3）不良离职者离职（即因以下原因而离职：(Elyone或huò相关创chuàng始shǐ人，由于（i）故意渎职，或huò（ii）对公gōng司sī造成重大损失的重大过失，此类概念由法fǎ国最高法fǎ定义，或huò（iii）严重违反协议约定而被解雇；(在zài禁售shòu期届满前，Elyone或huò相关创chuàng始shǐ人由于任何原因在zài任何时间的辞职。）。

（2）买入期权quán对应yīng股gǔ权quán的价jià格确定：

1）行权quán事shì件jiàn是友好退tuì出chū时，每股gǔ期权quán对应yīng的股gǔ权quán价jià格为wèi（10.26*EBITDA-净jìng债zhài务）/发fā行股gǔ权quán数量。

2）如rú果行权quán事shì件jiàn是中期离职者离职时，每股gǔ期权quán对应yīng的股gǔ权quán价jià格为wèi（8.5* EBITDA-净jìng债zhài务）/发fā行股gǔ权quán数量。

3）如rú果行权quán事shì件jiàn是不良离职者离职时，每股gǔ期权quán对应yīng的股gǔ权quán价jià格为wèi（7.5* EBITDA-净jìng债zhài务）/发fā行股gǔ权quán数量。

注：在zài《卖mài出chū和买入期权quán协议》中，“EBIT” 是指根gēn据账目mù表或huòARC法fǎ规99-02规定，减去激励和利润分fēn成费用，减去US薪酬，减去支付给Elyone和创chuàng始shǐ人作zuò为wèi集团公gōng司sī高级职员、联合hé承包商shāng的所有yǒu薪酬所得的经jīng营成果，或huò针对行权quán通知发fā出chū前12个月计jì算的任何其他tā统计jì数据。

“EBITDA” 是指EBIT，加上长zhǎng期资产chǎn净jìng折旧津贴（不包括特别bié折旧和摊销xiāo费用），加上长zhǎng期资产chǎn净jìng折旧准zhǔn备金jīn（不包括特别bié准zhǔn备金jīn），加上再次用作zuò交jiāo易结构化和多数股gǔ东能力相关费用的净jìng经jīng营应yīng急费用和折损准zhǔn备金jīn，例如rú以下费用：出chū勤费，财cái务文件jiàn项下支出chū的人寿保险费，股gǔ东及jí其顾问产chǎn生的带发fā票的费用和开支，寻求外wài部商shāng机产chǎn生的开支等。

“Net Debt”、“净jìng债zhài务”是指针对集团，计jì算（i）短期、中期和长zhǎng期借jiè款和金jīn融负债zhài总额（尤其包括用融资租赁和金jīn融租赁协议结合hé形式重申shēn相关的债zhài务，再次用作zuò合hé并资产chǎn负债zhài表或huò资产chǎn负债zhài表外wài担保提及jí的债zhài务），包括透支和所使用的信贷量，加上公gōng司sī发fā行的债zhài券、任何夹层债zhài务和股gǔ东经jīng常账户，加上任何形式的转让或huò应yīng收账款出chū借jiè（包括保理lǐ形式），减去（ii）现金jīn及jí现金jīn等价jià物和有yǒu价jià股gǔ权quán数量。

2、ELyone行使卖mài出chū期权quán的行权quán条件jiàn和价jià格

Elyone享有yǒu卖mài出chū期权quán的权quán利（可以选择行使或huò放弃），在zài卖mài出chū期权quán行权quán事shì件jiàn发fā生时，应yīngElyone的要求，根gēn据约定的条件jiàn及jí价jià格，前海上林lín应yīng不可撤销xiāo地全部（而非部分fēn）卖mài出chū期权quán对应yīng的股gǔ权quán。卖mài出chū期权quán有yǒu效期间是自zì协议签署之日起的15年内。

Elyone应yīng该在zài卖mài出chū期权quán行权quán事shì件jiàn发fā生之日起的3个月内发fā出chū卖mài出chū期权quán行权quán通知。通知中必须指明míng是基于何种卖mài出chū期权quán行权quán事shì件jiàn以及jí对应yīng的行权quán价jià格及jí证明míng价jià格合hé理lǐ性的材料。当Elyone未在zài卖mài出chū期权quán行权quán期间内发fā出chū卖mài出chū期权quán行权quán通知时，则Elyone被视为wèi不可撤销xiāo地放弃卖mài出chū期权quán权quán利。

（1）卖mài出chū期权quán行权quán事shì件jiàn是指发fā生如rú下几种情形：

1）友好退tuì出chū。

(任何时刻的相关创chuàng始shǐ人死亡；

(每年的6月1日至7月31日禁售shòu期届满后，Elyone或huò相关创chuàng始shǐ人辞职（无需正当理lǐ由）。

2）协议签订之日起的任何时刻中期离职者离职（即由于严重业绩不佳，解雇Elyone或huò相关创chuàng始shǐ人）。

3）2019年4月1日至5月30日期间，及jí2020年之后的每年6月1日与7月31日之间的卖mài出chū期权quán决定通知。

（2）卖mài出chū期权quán对应yīng股gǔ权quán的价jià格确定

卖mài出chū期权quán对应yīng股gǔ权quán的价jià格确定方法fǎ同买入期权quán对应yīng股gǔ权quán的价jià格确定方法fǎ。

（二）根gēn据解释买入和卖mài出chū期权quán行权quán事shì件jiàn的第一种情形，说明míng“ELYONE或huò相关创chuàng始shǐ人”具jù体指哪些人

公gōng司sī已yǐ在zài重组预之“第四节 交jiāo易标的的基本情况kuàng/十三、其他tā重要事shì项/（一）预披pī露lù前12个月内所进行的重大资产chǎn事shì项情况kuàng的说明míng” 补充披pī露lù如rú下：

买入和卖mài出chū期权quán行权quán事shì件jiàn第一种情形是指在zài友好退tuì出chū的情况kuàng下，前海上林lín可以行使买入期权quán，且Elyone可以行使卖mài出chū期权quán。友好退tuì出chū具jù体又分fēn为wèi两种情况kuàng：第一种情况kuàng是相关创chuàng始shǐ人死亡。在zài这种情况kuàng下，自zì创chuàng始shǐ人死亡之日起的任何时候，且在zài买入卖mài出chū期权quán协议的15年有yǒu效期内，前海上林lín可以行使买入期权quán，且Elyone可以行使卖mài出chū期权quán；第二种友好退tuì出chū的情况kuàng是指禁售shòu期届满后，相关创chuàng始shǐ人或huòElyone的离职。在zài这种情形下，前海上林lín可以行使买入期权quán，且Elyone可以行使卖mài出chū期权quán。

Elyone，一家法fǎ国有yǒu限责任公gōng司sī，股gǔ本为wèi60,000欧元yuán，其注册办事shì处位于法fǎ国巴黎（75116）174 rue de la Pompe，注册编号为wèi509 580 239。Elyone持有yǒuADON WORLD公gōng司sī43%股gǔ权quán。

相关创chuàng始shǐ人是指Mr. Avraham Bitton和Mr. Laurent Bitton。Mr. Avraham Bitton和Mr. Laurent Bitton是ADON WORLD公gōng司sī的监事shì会成员。

（三）从披pī露lù的协议看来，创chuàng始shǐ人团队的锁定期为wèi三年，披pī露lù与该团队是否有yǒu其他tā竞业禁止zhǐ安排

公gōng司sī已yǐ在zài重组预之“第四节 交jiāo易标的的基本情况kuàng/十三、其他tā重要事shì项/（一）预披pī露lù前12个月内所进行的重大资产chǎn事shì项情况kuàng的说明míng” 补充披pī露lù如rú下：

根gēn据相关协议，创chuàng始shǐ人承诺，在zàiIRO公gōng司sī任职期间，其全部职业活动和全部工gōng作zuò时间致力于IRO公gōng司sī的发fā展，除非得到了leADON WORLD监事shì会的事shì先同意。Elyone及jí创chuàng始shǐ人承诺遵守如rú下竞业禁止zhǐ承诺。竞业禁止zhǐ承诺的期间为wèi自zì2016年5月30日起 3年。

在zài上述shù期间内，创chuàng始shǐ人承诺：1、不直接或huò间接，自zì行或huò代表任何其他tā人，从事shì与IRO公gōng司sī业务相竞争的业务，直到其不再持有yǒu公gōng司sī股gǔ份或huò其不再担任公gōng司sī的员工gōng、高级职员、经jīng理lǐ、董事shì会主zhǔ席或huò总经jīng理lǐ职务之日为wèi止zhǐ； 2、以任何形式资助任何人从事shì竞争业务；3、以任何形式持有yǒu从事shì竞争业务实体的股gǔ份，包括投票权quán，或huò任何其他tā权quán利，而该权quán利将使其现在zài或huò将来、直接或huò间接持有yǒu该等实体的股gǔ份，但持有yǒu已yǐ上市shì公gōng司sī已yǐ发fā行股gǔ份不超过5%的情形除外wài。

（四）中介机构意见

经jīng核查，独dú立财cái务顾问认为wèi：公gōng司sī已yǐ根gēn据协议内容róng分fēn别bié披pī露lù前海上林lín行使买入期权quán和ELYONE行使卖mài出chū期权quán时，协议约定的条件jiàn和价jià格的具jù体内容róng；公gōng司sī已yǐ根gēn据解释买入和卖mài出chū期权quán行权quán事shì件jiàn的第一种情形，说明míng了leElyone为wèi一家法fǎ国有yǒu限责任公gōng司sī并持有yǒuADON WORLD公gōng司sī43%股gǔ权quán，相关创chuàng始shǐ人是指Mr. Avraham Bitton和Mr. Laurent Bitton；公gōng司sī已yǐ披pī露lù与IRO公gōng司sī创chuàng始shǐ人团队的竞业禁止zhǐ安排。

五wǔ、预披pī露lù，IRO公gōng司sī具jù有yǒu优yōu秀的设计jì师团队。请补充披pī露lù：（1）IRO主zhǔ要设计jì师团队情况kuàng，包括主zhǔ要设计jì师姓名、资历及jí对IRO的影响等情况kuàng；（2）与设计jì师团队之间的协议安排，包括劳动合hé同、竞业禁止zhǐ及jí激励等情况kuàng，并根gēn据上述shù披pī露lù内容róng说明míng该团队是否具jù有yǒu稳定性。请财cái务顾问发fā表意见。

回huí复：

（一）补充披pī露lùIRO主zhǔ要设计jì师团队情况kuàng，包括主zhǔ要设计jì师姓名、资历及jí对IRO的影响等情况kuàng

公gōng司sī已yǐ在zài重组预之“第四节 交jiāo易标的的基本情况kuàng/十三、其他tā重要事shì项/（五wǔ） IRO主zhǔ要设计jì师团队情况kuàng，包括主zhǔ要设计jì师姓名、资历及jí对IRO的影响等情况kuàng；与设计jì师团队之间的协议安排，包括劳动合hé同、竞业禁止zhǐ及jí激励等情况kuàng，并根gēn据上述shù披pī露lù内容róng说明míng该团队是否具jù有yǒu稳定性” 补充披pī露lù如rú下：

1、IRO公gōng司sī主zhǔ要设计jì师团队情况kuàng，包括主zhǔ要设计jì师姓名、资历

IRO公gōng司sī的设计jì师团队由联合hé创chuàng始shǐ人Arik Bitton领导，设计jì师团队由Arik Bitton和其他tā8名全职设计jì师共9人组成，其他tā8名全职设计jì师为wèiGABRIELLE BEAU、ANGELINE CADELLE、CHIARA FELLI、YOANN FERREIRA、MARION GAYE、GERALDINE MIEGE、CAMILLE NOMBLOT、FLORIANE SELICIATO。

主zhǔ要研发fā设计jì人员的履历如rú下：GABRIELLE BEAU毕业于伦敦皇家艺术学，先后就职于Audrey Fallope，Alexander Wang；MARION GAYE毕业于伦敦Regent‘s University，先后就职于Vanessa Bruno，Barbara Bui；GERALDINE MIEGE毕业于法fǎ国高级时装艺术学ESMOD，先后就职于ZAPA，BARBARA BUI，ISABEL MARANT等；FLORIANE SELICIATO毕业于法fǎ国Metiers de la mode et du Textile，先后就职于Georges G，Faith Connexion。

2、对IRO公gōng司sī的影响

（1）IRO公gōng司sī的设计jì师团队成员都有yǒu丰富的设计jì经jīng验；

（2）IRO公gōng司sī的所有yǒu设计jì工gōng作zuò主zhǔ要由设计jì师团队分fēn工gōng协作zuò完成；

（3）由于IRO公gōng司sī的设计jì工gōng作zuò主zhǔ要由设计jì师团队分fēn工gōng协作zuò，所以单个设计jì师的离职不会对IRO公gōng司sī的设计jì工gōng作zuò产chǎn生影响。

（二）与设计jì师团队之间的协议安排，包括劳动合hé同、竞业禁止zhǐ及jí激励等情况kuàng，并根gēn据上述shù披pī露lù内容róng说明míng该团队是否具jù有yǒu稳定性。

公gōng司sī已yǐ在zài重组预之“第四节 交jiāo易标的的基本情况kuàng/十三、其他tā重要事shì项/ （五wǔ）IRO主zhǔ要设计jì师团队情况kuàng，包括主zhǔ要设计jì师姓名、资历及jí对IRO的影响等情况kuàng；与设计jì师团队之间的协议安排，包括劳动合hé同、竞业禁止zhǐ及jí激励等情况kuàng，并根gēn据上述shù披pī露lù内容róng说明míng该团队是否具jù有yǒu稳定性” 补充披pī露lù如rú下：

1、与设计jì师团队之间的劳动合hé同主zhǔ要内容róng

设计jì师团队与IRO公gōng司sī均签订了le劳动合hé同，合hé同中有yǒu如rú下约定：

（1）作zuò品pǐn及jí档材料对公gōng司sī的披pī露lù

设计jì师承诺将把bǎ与工gōng作zuò职能直接或huò间接相关的设计jì、或huò意识到的工gōng作zuò成果（特别bié是专利、著作zuò权quán、外wài观设计jì、商shāng标及jí域yù名等）直接向公gōng司sī披pī露lù、传chuán达和提供gōng。在zài雇佣合hé同期间，设计jì师同意建立、维护及jí更新工gōng作zuò成果的书面记录lù材料。公gōng司sī能够得这些记录lù材料，并使其成为wèi公gōng司sī的专属财cái产chǎn。

（2）合hé作zuò开发fā过程中的作zuò品pǐn的权quán利归属于公gōng司sī

作zuò为wèi一项工gōng作zuò任务，设计jì师参与到被界定为wèi法fǎ国知识产chǎn权quán法fǎ典第L.113-2 和L. 113-5的作zuò品pǐn（作zuò品pǐn）的开发fā过程中，设计jì师承认并同意由此产chǎn生的作zuò品pǐn上的知识产chǎn权quán特别bié是经jīng济性权quán利一开始shǐ便归属于公gōng司sī。

（3）发fā明míng中的权quán利转让

在zài雇佣协议下，员工gōng可能被要求进行设计jì、创chuàng造、优yōu化、发fā明míng成果。如rú果履行员工gōng意识到该些发fā明míng是基于公gōng司sī的授权quán，那么该项发fā明míng或huò专利依据知识产chǎn权quán法fǎ典L. 611-7的规定归属于公gōng司sī。在zài这种情况kuàng下，公gōng司sī应yīng该给员工gōng支付额外wài的补偿。补偿标准zhǔn依据知识产chǎn权quán法fǎ典。

如rú果设计jì师不是承担发fā明míng性的任务，而该发fā明míng或huò是在zài公gōng司sī营业活动范围内，或huò是运yùn用了le公gōng司sī的技术、知识、手段，那么公gōng司sī在zài可适用的法fǎ律法fǎ规条件jiàn下，有yǒu权quán要求被受让所有yǒu权quán或huò享受全部或huò部分fēn的专利权quán利。

2、除上述shù协议外wài，公gōng司sī与设计jì师团队之间无其他tā协议安排。

3、设计jì师团队是否具jù有yǒu稳定性

（1）IRO公gōng司sī会根gēn据设计jì师表现提供gōng进修学习的机会；

（2）IRO公gōng司sī会根gēn据设计jì师表现提供gōng参加知名时装周参展的机会；

（3）IRO公gōng司sī内部形成了le良好的梯队建设文化，表现优yōu异的设计jì师有yǒu较多的晋升机会；

（4）IRO公gōng司sī会根gēn据IRO公gōng司sī业绩每年调整设计jì师人员薪酬。

另外wài会根gēn据业绩情况kuàng主zhǔ动提供gōng一些休假等福利，以此来增加团队凝聚力，增强团队稳定性。

（三）中介机构意见

经jīng核查，独dú立财cái务顾问认为wèi：IRO公gōng司sī的所有yǒu设计jì工gōng作zuò主zhǔ要由设计jì师团队分fēn工gōng协作zuò完成，所以单个设计jì师的离开不会对IRO公gōng司sī的设计jì工gōng作zuò产chǎn生影响；IRO公gōng司sī与设计jì师团队之间的协议安排主zhǔ要是劳动合hé同，IRO公gōng司sī提供gōng一些激励措cuò施等，以此来增加团队凝聚力，增强团队稳定性。

六、预披pī露lù，IRO品pǐn牌pái不仅在zài法fǎ国本土取得了le良好的发fā展，也已yǐ经jīng成长zhǎng成为wèi一个国际品pǐn牌pái，并已yǐ进入美国、德国、英国、西班牙、丹麦、韩国等多个国家和地区。请按不同国家和地区补充披pī露lùIRO公gōng司sī在zài各gè报告期内的营业收入、营业成本和直营店数量。请财cái务顾问发fā表意见。

回huí复：

（一）请按不同国家和地区补充披pī露lùIRO公gōng司sī的在zài各gè报告期内的营业收入、营业成本

1、IRO公gōng司sī的在zài各gè报告期内的营业收入、营业成本

单位：万欧元yuán

■

公gōng司sī已yǐ在zài重组预之“第四节 交jiāo易标的的基本情况kuàng/六、前海上林lín主zhǔ要资产chǎn情况kuàng/（五wǔ）IRO公gōng司sī主zhǔ要财cái务数据” 补充披pī露lù如rú下：

2、由于本次交jiāo易的主zhǔ要资产chǎn为wèi境外wài资产chǎn且业务涉及jí全球多个国家和地区，目mù前审shěn计jì机构正在zài进行尽职调查，尚未出chū具jù前海上林lín依据中国会计jì准zhǔn则的审shěn计jì报告，且由于法fǎ国会计jì准zhǔn则与中国会计jì准zhǔn则在zài营业成本等科目mù方面差别bié较大，故暂时难以量化分fēn析IRO公gōng司sī报告期内的不同国家和地区营业收入和营业成本情况kuàng。上市shì公gōng司sī将在zài前海上林lín的审shěn计jì报告出chū具jù后，将上述shù信息补充至重组报告书中进行披pī露lù。

（二）各gè报告期内的直营店数量

公gōng司sī已yǐ在zài重组预之“第四节 交jiāo易标的的基本情况kuàng/七、主zhǔ营业务情况kuàng/（五wǔ）各gè报告期内的直营店数量” 补充披pī露lù如rú下：

■

（三）中介机构意见

经jīng核查，独dú立财cái务顾问认为wèi：由于本次交jiāo易的主zhǔ要资产chǎn为wèi境外wài资产chǎn且业务涉及jí全球多个国家和地区，目mù前审shěn计jì机构正在zài进行尽职调查，尚未出chū具jù前海上林lín依据中国会计jì准zhǔn则的审shěn计jì报告，且由于法fǎ国会计jì准zhǔn则与中国会计jì准zhǔn则在zài营业成本等科目mù方面差别bié较大，故暂时难以量化分fēn析IRO公gōng司sī报告期内的不同国家和地区营业收入和营业成本情况kuàng。上市shì公gōng司sī将在zài前海上林lín的审shěn计jì报告出chū具jù后，将上述shù信息补充至重组报告书中进行披pī露lù。

七、预披pī露lù，IRO公gōng司sī采用分fēn销xiāo商shāng和直营店两类渠道为wèi主zhǔ，电子商shāng务网络渠道为wèi辅的模式。（1）按分fēn销xiāo、直营和电商shāng等不同模式补充披pī露lùIRO公gōng司sī的营业收入和毛利率；（2）结合héIRO公gōng司sī报告期内分fēn销xiāo商shāng的变动情况kuàng（例如rú每年新增分fēn销xiāo商shāng数量和退tuì出chū分fēn销xiāo商shāng数量）和IRO公gōng司sī与主zhǔ要分fēn销xiāo商shāng的核心协议条款，补充披pī露lùIRO公gōng司sī对分fēn销xiāo渠道的掌控力，并分fēn析本次控股gǔ股gǔ东易主zhǔ对其分fēn销xiāo网络稳固性的影响。请财cái务顾问发fā表意见。

回huí复：

（一）按分fēn销xiāo、直营和电商shāng等不同模式补充披pī露lùIRO公gōng司sī的营业收入和毛利率

1、IRO公gōng司sī的在zài各gè报告期内的营业收入、营业成本

单位：万欧元yuán

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公gōng司sī已yǐ在zài重组预之“第四节 交jiāo易标的的基本情况kuàng/六、前海上林lín主zhǔ要资产chǎn情况kuàng/（五wǔ）IRO公gōng司sī主zhǔ要财cái务数据” 补充披pī露lù如rú下：

2、由于本次重组时间紧迫，且由于法fǎ国会计jì准zhǔn则与中国会计jì准zhǔn则在zài营业成本等科目mù方面差别bié较大，故暂时难以量化分fēn析IRO公gōng司sī报告期内的营业收入和毛利率情况kuàng。上市shì公gōng司sī将在zài前海上林lín的审shěn计jì报告出chū具jù后，将上述shù信息补充至重组报告书中进行披pī露lù。

（二）结合héIRO公gōng司sī报告期内分fēn销xiāo商shāng的变动情况kuàng（例如rú每年新增分fēn销xiāo商shāng数量和退tuì出chū分fēn销xiāo商shāng数量）和IRO公gōng司sī与主zhǔ要分fēn销xiāo商shāng的核心协议条款，补充披pī露lùIRO公gōng司sī对分fēn销xiāo渠道的掌控力，并分fēn析本次控股gǔ股gǔ东易主zhǔ对其分fēn销xiāo网络稳固性的影响

公gōng司sī已yǐ在zài重组预之“第四节 交jiāo易标的的基本情况kuàng/七、主zhǔ营业务情况kuàng/（六）结合héIRO公gōng司sī报告期内分fēn销xiāo商shāng的变动情况kuàng（例如rú每年新增分fēn销xiāo商shāng数量和退tuì出chū分fēn销xiāo商shāng数量）和IRO公gōng司sī与主zhǔ要分fēn销xiāo商shāng的核心协议条款，补充披pī露lùIRO公gōng司sī对分fēn销xiāo渠道的掌控力，并分fēn析本次控股gǔ股gǔ东易主zhǔ对其分fēn销xiāo网络稳固性的影响” 补充披pī露lù如rú下：

1、IRO公gōng司sī分fēn销xiāo商shāng变化情况kuàng

（1）IRO公gōng司sī分fēn销xiāo商shāng变化情况kuàng

2015年度IRO公gōng司sī有yǒu四类分fēn销xiāo商shāng，分fēn别bié为wèi独dú家分fēn销xiāo商shāng、渠道代理lǐ商shāng、多品pǐn牌pái买手客户和折扣零售shòu商shāng。

独dú家分fēn销xiāo商shāng拥有yǒu指定国家或huò地区的独dú家经jīng销xiāo权quán，通过自zì建零售shòu渠道IRO公gōng司sī的产chǎn品pǐn；

渠道代理lǐ商shāng主zhǔ要负责向代理lǐ商shāng或huò者百货公gōng司sī推介IRO公gōng司sī产chǎn品pǐn，从IRO公gōng司sī取一定的代理lǐ费用；

多品pǐn牌pái买手客户主zhǔ要是百货公gōng司sī客户，直接向IRO公gōng司sī采购产chǎn品pǐn，并通过自zì有yǒu渠道；

折扣零售shòu商shāng，主zhǔ要负责处理lǐ过季产chǎn品pǐn。

■

（2）IRO公gōng司sī分fēn销xiāo商shāng变化情况kuàng原因分fēn析

1）IRO公gōng司sī2015年独dú家分fēn销xiāo商shāng数量较2014年有yǒu所增加，从2014年的9家上升至2015年的11家，独dú家分fēn销xiāo商shāng为wèiIRO公gōng司sī的核心战略客户；

2）渠道代理lǐ商shāng、多品pǐn牌pái买手客户和折扣零售shòu商shāng数量在zài报告期内略有yǒu减少，2015年上述shù分fēn销xiāo渠道减少数量占2014年分fēn销xiāo渠道总数量的比例为wèi4.19%左右，数量变化较小。主zhǔ要原因是IRO公gōng司sī根gēn据全球各gè地市shì场的经jīng营需要不断优yōu化分fēn销xiāo商shāng结构所导致的。

（3）IRO公gōng司sī的直销xiāo、代理lǐ政策未发fā生重大变化

报告期内，IRO公gōng司sī的直销xiāo、代理lǐ政策未发fā生重大变化，本次交jiāo易完成后，歌gē力思也将遵照执行IRO公gōng司sī制定的直销xiāo、代理lǐ政策，不进行调整。

2、IRO公gōng司sī与主zhǔ要分fēn销xiāo商shāng的核心协议条款如rú下

（1）IRO公gōng司sī与独dú家分fēn销xiāo商shāng的核心协议条款如rú下：

1）独dú家分fēn销xiāo商shāng拥有yǒu指定区域yù内的独dú家经jīng销xiāo权quán；

2）独dú家分fēn销xiāo商shāng需按合hé同约定完成未来在zài指定经jīng销xiāo区域yù内的开店计jì划及jí产chǎn品pǐn采购预算，开店费用由分fēn销xiāo商shāng承担，门店风格需符合héIRO公gōng司sī的整体风格；

3）独dú家分fēn销xiāo商shāng的采购价jià格较IRO公gōng司sī批发fā价jià有yǒu10%-25%之间的优yōu惠折让（具jù体分fēn销xiāo商shāng折扣率不一致）；

4）部分fēn独dú家分fēn销xiāo商shāng合hé同约定每年需为wèi“IRO”品pǐn牌pái投入一定的宣传chuán推广费用，宣传chuán推广行为wèi需符合héIRO公gōng司sī全球品pǐn牌pái营销xiāo策略。

（2）IRO公gōng司sī与渠道代理lǐ商shāng的核心协议条款如rú下：

1）渠道分fēn销xiāo商shāng的采购价jià格较IRO公gōng司sī批发fā价jià有yǒu3%-18%的优yōu惠折让；

2）渠道分fēn销xiāo商shāng有yǒu权quán继续向其他tā批发fā商shāngIRO公gōng司sī的产chǎn品pǐn。

（3）IRO公gōng司sī与多品pǐn牌pái买手客户的核心协议条款如rú下：

1）多品pǐn牌pái买手客户的采购价jià格较IRO公gōng司sī批发fā价jià有yǒu3%左右的优yōu惠折让；

2）通常要求多品pǐn牌pái买手客户现金jīn采购IRO公gōng司sī产chǎn品pǐn。

3、补充披pī露lùIRO公gōng司sī对分fēn销xiāo渠道的掌控力

“IRO”品pǐn牌pái不仅在zài法fǎ国本土取得了le良好的发fā展，也已yǐ经jīng成长zhǎng为wèi一个国际品pǐn牌pái，并已yǐ进入美国、德国、英国、西班牙、丹麦、韩国等多个国家和地区。

报告期内，IRO公gōng司sī的分fēn销xiāo商shāng数量变动较小。通过IRO公gōng司sī与独dú家分fēn销xiāo商shāng签订的商shāng业合hé同约定可知，独dú家分fēn销xiāo商shāng需要在zài其代理lǐ区域yù内为wèiIRO公gōng司sī的产chǎn品pǐn设立专卖mài店、投入必要的宣传chuán费用。通过这样的安排，IRO公gōng司sī的独dú家分fēn销xiāo商shāng在zài合hé作zuò过程中将为wèi“IRO”品pǐn牌pái推广和付出chū一定的沉没成本，有yǒu利于独dú家分fēn销xiāo商shāng保持与IRO公gōng司sī的合hé作zuò关系，继续代理lǐ“IRO”品pǐn牌pái的产chǎn品pǐn。IRO公gōng司sī对独dú家分fēn销xiāo商shāng和渠道分fēn销xiāo商shāng有yǒu一定的价jià格优yōu惠折让，有yǒu利于维持与它们的合hé作zuò关系。

4、分fēn析本次控股gǔ股gǔ东易主zhǔ对其分fēn销xiāo网络稳固性的影响

（1）在zài分fēn销xiāo协议方面，上市shì公gōng司sī不会更改任何已yǐ签署的分fēn销xiāo协议，仍维持原有yǒu的与分fēn销xiāo商shāng的合hé作zuò模式；

（2）IRO公gōng司sī与分fēn销xiāo商shāng保持了le比较好的业务，也就本次交jiāo易与分fēn销xiāo商shāng进行了le沟通说明míng，强调了le公gōng司sī未来业务发fā展基于合hé作zuò共赢，打消分fēn销xiāo商shāng对控股gǔ股gǔ东易主zhǔ带来的不必要疑虑；

（3）歌gē力思成为wèi控股gǔ股gǔ东后，可以利用歌gē力思现有yǒu多品pǐn牌pái积累的品pǐn牌pái推广资源，不断提升IRO公gōng司sī的品pǐn牌pái形象，并可以有yǒu效的整合héIRO公gōng司sī的渠道和品pǐn牌pái运yùn营，使得IRO公gōng司sī品pǐn牌pái对分fēn销xiāo商shāng更有yǒu吸引力；

（4）未来公gōng司sī会加大开设直营店的力度，提高对营销xiāo渠道的把bǎ控力。

（三）中介机构意见

由于本次重组时间紧迫，且由于法fǎ国会计jì准zhǔn则与中国会计jì准zhǔn则在zài营业成本等科目mù方面差别bié较大，故暂时难以量化分fēn析IRO公gōng司sī报告期内的营业收入和毛利率情况kuàng。上市shì公gōng司sī将在zài前海上林lín的审shěn计jì报告出chū具jù后，将上述shù信息补充至重组报告书中进行披pī露lù；“IRO”品pǐn牌pái的良好发fā展及jíIRO公gōng司sī对分fēn销xiāo商shāng给予一定的价jià格优yōu惠折让，让IRO公gōng司sī对分fēn销xiāo渠道具jù有yǒu一定的掌控力；本次控股gǔ股gǔ东易主zhǔ不影响其分fēn销xiāo网络的稳固性。

八、预披pī露lù，IRO公gōng司sī2015年和2014年的营业收入分fēn别bié为wèi

6,391.98万欧元yuán和5,210.61万欧元yuán，2015年和2014年的净jìng利润分fēn别bié为wèi650.72万欧元yuán和680.2万欧元yuán。请补充披pī露lù：（1）IRO公gōng司sī2015年营业收入较2014年增长zhǎng23%而净jìng利润下降4%的原因；（2）IRO公gōng司sī报告期内的毛利率情况kuàng和变动原因。请财cái务顾问发fā表意见。

回huí复：

（一）补充披pī露lùIRO公gōng司sī2015年营业收入较2014年增长zhǎng23%而净jìng利润下降4%的原因及jíIRO公gōng司sī报告期内的毛利率情况kuàng和变动原因

公gōng司sī已yǐ在zài重组预之“第四节 交jiāo易标的的基本情况kuàng/六、前海上林lín主zhǔ要资产chǎn情况kuàng/（五wǔ）IRO公gōng司sī主zhǔ要财cái务数据” 补充披pī露lù如rú下：

1、补充披pī露lùIRO公gōng司sī2015年营业收入较2014年增长zhǎng23%而净jìng利润下降4%的原因

IRO公gōng司sī2015年营业收入较2014年增长zhǎng23%，即1,181.37万欧元yuán，而净jìng利润下降4%，即29.48万欧元yuán。由于对前海上林lín及jí其子公gōng司sīIRO公gōng司sī的审shěn计jì工gōng作zuò尚未完成，下面的财cái务数据皆取自zìIRO公gōng司sī按照法fǎ国会计jì准zhǔn则编制的经jīng审shěn计jì的财cái务报表。

主zhǔ要原因有yǒu如rú下三点：

（1）IRO公gōng司sī的采购成本2014年度为wèi1,545.38万欧元yuán，2015年度升到了le2,026.81万欧元yuán，增长zhǎng了le481.43万欧元yuán，31.15%。主zhǔ要系由于欧元yuán兑美元yuán汇率从2014年初的1.3741到2015年末的1.0858，贬值幅度达21%，导致公gōng司sī在zài非欧元yuán地区的采购成本上升较快，导致采购成本增长zhǎng幅度高于营业收入增长zhǎng幅度。

（2）IRO公gōng司sī2015年度经jīng销xiāo商shāng其他tā经jīng营费用金jīn额比2014年度增加了le337.59万欧元yuán，主zhǔ要系由于2015年度随着收入的增长zhǎng也相应yīng增长zhǎng所致。

（3）IRO公gōng司sī2015年度职工gōng薪酬较2014年度增加193.74万欧元yuán，主zhǔ要系由于IRO公gōng司sī业务发fā展，人力成本有yǒu所提高。

2015年度IRO公gōng司sī采购成本、其他tā经jīng营费用及jí职工gōng薪酬合hé计jì较2014年度增加1,012.76万欧元yuán，其他tā费用亦由于经jīng营规模的增长zhǎng而有yǒu所增加，故导致2015年度营业收入增长zhǎng23%而净jìng利润减少4%。

2、IRO公gōng司sī报告期内的毛利率情况kuàng和变动原因

由于法fǎ国会计jì准zhǔn则与中国会计jì准zhǔn则在zài营业成本等科目mù方面差别bié较大，中介机构目mù前正在zài针对IRO公gōng司sī报告期内的毛利率变动的情况kuàng进行核查分fēn析。上市shì公gōng司sī将在zài前海上林lín的审shěn计jì报告出chū具jù后，将上述shù信息补充至重组报告书中进行披pī露lù。

（二）公gōng司sī已yǐ在zài重组预之“重大风险提示”及jí“第七节 风险因素” 补充披pī露lù如rú下：

八、IRO公gōng司sī存在zài报告期内净jìng利润下降的风险

IRO公gōng司sī2015年营业收入较2014年增长zhǎng23%而净jìng利润下降4%的原因主zhǔ要是采购成本提高、经jīng销xiāo商shāng返利增加和人力成本上涨zhǎng等因素，上市shì公gōng司sī目mù前正在zài积极研究各gè种可能的风险对冲工gōng具jù对冲部分fēn风险以及jí成本控制等措cuò施，但不排除会继续出chū现净jìng利润下降风险的可能。

（三）中介机构意见

经jīng核查，独dú立财cái务顾问认为wèi：2015年度IRO公gōng司sī采购成本、其他tā经jīng营费用及jí职工gōng薪酬合hé计jì较2014年度增加1,012.76万欧元yuán，其他tā费用亦由于经jīng营规模的增长zhǎng而有yǒu所增加，故导致2015年度营业收入增长zhǎng23%而净jìng利润减少4%。由于法fǎ国会计jì准zhǔn则与中国会计jì准zhǔn则在zài营业成本等科目mù方面差别bié较大，中介机构目mù前正在zài针对IRO公gōng司sī报告期内的毛利率变动的情况kuàng进行核查分fēn析。上市shì公gōng司sī将在zài前海上林lín的审shěn计jì报告出chū具jù后，将上述shù信息补充至重组报告书中进行披pī露lù。

九、预披pī露lù，IRO在zài澳门、卡塔尔的商shāng标正在zài注册中，请补充披pī露lù：（1）上述shù商shāng标的取得是否存在zài法fǎ律障碍及jí预计jì取得时间；（2）IRO公gōng司sī目mù前在zài该区域yù的情况kuàng及jí未来计jì划。请财cái务顾问发fā表意见。

回huí复：

（一）上述shù商shāng标的取得是否存在zài法fǎ律障碍及jí预计jì取得时间， IRO公gōng司sī目mù前在zài该区域yù的情况kuàng及jí未来计jì划

公gōng司sī已yǐ在zài重组预之“第四节 交jiāo易标的的基本情况kuàng/六、前海上林lín主zhǔ要资产chǎn情况kuàng/（二）IRO公gōng司sī无形资产chǎn情况kuàng” 补充披pī露lù如rú下：

1、上述shù商shāng标的取得是否存在zài法fǎ律障碍及jí预计jì取得时间

截至本回huí复出chū具jù日，IRO公gōng司sī在zài澳门、卡塔尔的商shāng标正在zài注册中，目mù前IRO公gōng司sī预计jì在zài上述shù区域yù的商shāng标注册不存在zài法fǎ律障碍；如rú注册商shāng标各gè个申shēn请环节均顺利进行，预计jìIRO公gōng司sī最晚于2016年11月前取得在zài澳门的商shāng标注册，预计jìIRO公gōng司sī最晚于2019年2月前取得在zài卡塔尔的商shāng标注册，但取得上述shù商shāng标的具jù体时间均取决于澳门、卡塔尔当地的商shāng标注册监管guǎn部门对商shāng标注册申shēn请的要求。

2、IRO公gōng司sī目mù前在zài该区域yù的情况kuàng

2014年度、2015年度IRO公gōng司sī在zài澳门、卡塔尔未有yǒu业务。

3、IRO公gōng司sī目mù前在zài该区域yù的未来计jì划

截至本回huí复出chū具jù日，IRO公gōng司sī在zài澳门、卡塔尔的商shāng标正在zài申shēn请注册中，IRO公gōng司sī尚未制定在zài上述shù区域yù的计jì划。

（二）中介机构意见

（下转D54版）