正大量上市，60元一公斤！杭州不少人第一次吃就被惊艳到！ 雷军投资，这个7000亿市场的龙头企业，冲击上市

正大量上市，60元一公斤！杭州不少人第一次吃就被惊艳到！ 雷军投资，这个7000亿市场的龙头企业，冲击上市， 

正大量上市，60元一公斤！杭州不少人第一次吃就被惊艳到！

七月桃，八月梨

九月的柿子红了皮

最近你家吃柿子了吗？

脆甜柿当道

柿子届的“爱马仕”很火

今年，葡萄、梨届的高端品种都遭遇了滑铁卢，倒是柿子中的天花板太秋甜柿出圈了，被网友戏称这是当季最妙的水果之一，吃过后被“征服”了。

事实上，太秋甜柿并不是今年才出现的，但是因为口感刷新了很多人的认知，让部分软柿党也扭头了——明明是青柿子，但有着苹果的酥松爽脆；不仅有清甜柿香，还独有一股蜜瓜清香。

市面上，太秋甜柿价格要比普通柿子贵上两三倍，不过卖这个品种的实体水果店较少，相比较而言，头部商超进货较多，还有一些是基地直销或是网络销售。

盒马在售两款脆甜柿，价格不低，换算下来富有脆甜柿13.25元/斤，太秋28.5元/斤。这两款原先都是日本品种，太秋是富有杂交其他品种而长成的。

山姆出售的是大包装，一箱两公斤，内有九个，售价89.9元。

杭州萧山本地农业基地也在陆续引进太秋甜柿。比如萧山进化镇的云飞农业水果采摘园、鸿创农业都有种植，今年售价均为30元/500克。所前镇山里王村的绿苑果园也引进了太秋，负责人介绍说，“今年第一年产果，为保证品质，挂果初期大部分都剪掉了，虽然产量少了，但是果子的品质提高了。”

太秋甜柿价格高，跟供应关系和栽培难度有关。据农户介绍，其种植发展瓶颈在于砧木的亲和及适应性较难解决，在种植栽培上对水肥、枝条修剪以及病害的管理上要求高，加上引进的时间短，因此太秋的种植面积和其他柿子相比还是算少的。

甜柿的赛道很卷，水果高端市场是“喜新厌旧”的。

国产柿子价格稳定

杭州萧山有人家自己种上了

由于从品种到产地都五花八门，市民不会多做分辨，所以市场上也大多不写明品种，都笼统地写“国产脆柿”，通过标签上产地才能窥出些许区别，比如有的来自江西运城，有的来自云南红河。

国产脆柿子和软柿子的价格相差不大，多在六七元500克。“这几天买柿子的人比较多，价格跟去年差不多，软柿子销量大点，但是脆柿卖得比以前好，来问的人也多。”在城南一家水果店里，店员介绍，软柿子吃起来皮薄汁多，肉质甜软，店里还在搞活动，一盒6.99元，两盒只要10元，普通脆柿则是6.99元500克。

杭州萧山有山地的人家，也试着种上了脆甜柿，送给亲朋好友品尝。

“是真好吃。本来看这外皮心想肯定涩，没想到脆甜好吃。”网友“夏天June”是所前山联村夏山埭的，她分享了自家种的脆甜柿。

“这棵甜柿树是我爸两年前种的，说是嫁接过的，给我们换换口味。”她说，家里本来只有一棵很大的红柿子树，她从小就吃红柿子，今年吃上脆甜柿后终于理解为啥有脆柿党了。只要回娘家，爸爸一定给她准备好最甜的水果，她说：“勤劳的爸妈总是把最好的留给我们，自己却舍不得吃。我也会在朋友圈里帮家里卖点茶叶、板栗和柿子，给他们减轻点负担。”

刚摘下的团柿是本地软柿子的代表，放红就能吃了

传统“炝柿子”也很甜

老底子的味道很难忘

国庆期间，不少人去农村寻秋，南片一些村子的路边，农民摆出了炝柿子、脆柿、团柿，价格4-6元500克，经济实惠。

在杭州萧山，过去没有采下即食的脆柿吃，要想吃又脆又甜的柿子，就要先去涩，也就是要先“炝”过。这也是本地柿子最传统的吃法。

老底子是用石灰水“炝”，要把柿子完全浸泡在里面，放几天后尝尝看还涩不涩，如果涩的话还需要再等。现在多了一种用白酒的新方法，将刚采来的柿子放进白酒中滚了几下，待柿子被白酒浸透后放入塑料袋，密封起来。

临浦镇横一村梅里自然村产方顶柿，吃之前要先“捂”一下。就是把柿子和苹果、梨等其他水果放一起，密封放在阴凉通风的地方，捂个三四天，取出来的柿子便不涩口了。最早时，和方顶柿“捂”在一起的水果叫“梅梨”，这是长在梅里柿子林里的一种小梨，现在这种传统还在延续，“梅里炝柿子”还入选了萧山第七批非物质文化遗产代表性项目名录。

网友报料说，最近，梅里的方顶柿已经挂上了枝头，目前方顶柿还大多是青黄色，最佳观赏期大约在10月20日左右。等天气放晴，一定要去看看上千棵百年柿子树齐齐挂果的秋日美景。

最后还是要提醒

柿子好吃

但也不要贪嘴多吃

更不要空腹食用哟~

来源：萧山日报


雷军投资，这个7000亿市场的龙头企业，冲击上市

文 | 天下网商

强调自己“除了感情，什么都修”的“啄木鸟”（啄木鸟维修国际有限公司），时隔半年再次向港交所递表（首次递交上市招股书为2024年1月29日，后失效），并更新了企业最近半年的经营数据。

从性质上来看，“啄木鸟”是一家线上揽收家庭维修需求，线下分配维修师傅履约，从中抽取佣金的中介公司，目前已经布局了全国300多个重点城市，有点像家庭维修界的美团、滴滴，是O2O模式渗透实体商业中线上化程度较低的家庭维修市场的一个缩影。

家庭维修市场供给零散，强调本地化的信任，需求频次低，服务单价高，一贯难以被高效整合。过去，58同城、美团、京东等本地生活巨头曾借由外卖、网购、招聘、租房等相对高频业务作杠杆，尝试撬动家庭维修市场。

但即便是这些流量以亿计的超级入口，也从未拿下过足够集中的份额。按灼识咨询的数据，以交易额计算的话，“啄木鸟”是家庭维修线上市场的第一名，份额占比为2.4%，高于第2—5名的总和——也就是说，把前五家的份额加一块，也不到5个百分点。

家庭装修市场是一块大蛋糕，2023年有超7000亿元的市场规模。随着存量家电、家居的进一步老化，该市场在2027年之后将逼近万亿元规模——几乎和国内的家电、家居零售市场规模差不多，有多少新的产品卖出去，就有多少存量产品要修修补补。

啄木鸟提供的服务项目

但另一面，家庭维修市场也是一块难啃的骨头。以“啄木鸟”为例，这家龙头公司在2024年的上半年共完成了约656.8万个订单，交易总额约为15.67亿元，订单均价接近240元，但啄木鸟同时期的净利润仅为3888万元，算下来，企业从每一单里，只赚了不到6块钱。

市场大，但集中度低；单价高，但净利润低；加之消费频次低，多的是“一次性生意”，所以“啄木鸟”反复打广告，强调自己“除了感情，什么都修”，尝试扩充服务类目，增强用户对平台的黏性，提升复购的可能。但现实是，这家企业至今每年仍有超6成订单来自于所谓的外部“聚合平台”——也就是靠在百度、58同城、分众传媒（电梯广告）上买流量、砸广告来实现拉新，再通过对维修师傅抽取较高比重的佣金，以支付高企的获客成本。换句话说，只要每笔订单能抽取的佣金高于获客成本，流量就值得一直投下去。

基于这样的观察，《当代企业》认为，这个家庭维修的龙头企业长年走在钢丝绳上，因为它想勉强维持住一点利润，就必须要在营销和抽佣等环节上，对ROI（投入产出比）精打细算。

但另一面，它面向数万名维修师傅持续收取几乎高于净利润规模的“质保金”（签约押金，将在后文展开分析），使企业又始终保持着健康的现金流，得以安身立命。

靠“投流”撑起的龙头，营销费用率对标化妆品公司

2024年上半年，“啄木鸟”收入6.22亿元，其中平台服务这一块，也就是撮合线上订单的这部分主营业务收入5.43亿元，结合15.67亿元的交易总额去看，企业对GMV的抽佣比例差不多是35%——高于不论是美团外卖、滴滴打车还是天鹅到家等O2O平台对供给端的抽佣比例——这几家普遍在10%—25%之间。

具体来说就是一个交易额240元的订单，“啄木鸟”会拿走差不多84块钱，维修师傅到手156块钱。基于《当代企业》对维修师傅、用户的采访，这一佣金比例也基本符合实际。有用户对我们表示，在清洁完一次空调后，师傅邀请他添加微信，表示下次直接微信联系，可按平台价格的8折私下结算——这证明平台给到师傅的结算价格低于8折。

如此高的抽佣比例，却只能带来个位数的净利率，原因就在于企业的毛利润大部分都贡献给了广告公司。今年上半年，“啄木鸟”的营销投入是2.99亿元，营销费用率接近50%——和很多化妆品公司的水平差不多，可以说是一家营销驱动型公司。

居高不下的营销费用率，图表源自“啄木鸟”招股书

按订单数量测算，为了获取一个订单，啄木鸟需要投入差不多45块钱的营销费——主要是采买百度、58同城等平台的搜索流量，其次是在电梯间、高铁站这些线下场景打广告。

以高佣金抽成支撑高营销投入，再以高营销投入保证持续获客——但高抽佣，也间接刺激着维修师傅有意愿在一个定价本就缺乏成熟标准的家庭维修市场里，做高每一笔订单的收费，以赚取更多的利润，这间接导致企业的舆情不断，诸如“修根空调水管花了1147块钱”等新闻时有发生——而这反过来会影响企业的营销效率、客户的复购意愿。

以财务数据佐证，“啄木鸟”的“成单率”（付费不低于30元的订单/总订单数量，其中30元是可供维修师傅自行决定是否征收的上门费）正逐年走低，从2021年的60.2%，降到了今年上半年的53.7%，也就是说，目前企业每收到两个订单，就有一个还没来得及服务，就被取消了。原因可能是用户和维修师傅私下沟通绕开了平台，也可能是用户单方面对服务和价格有不满。考虑到部分用户在支付上门费后仍可能取消服务，“啄木鸟”实际的“成单率”或许更低。

营销费居高不下，企业始终增收难增利。以完整的财年做纵向对比，2021年到2023年，啄木鸟的总交易额和营收的年复合增长率均超过50%，扩张速度不可谓不快，但净利润仅从3343.1万元，增长到了4887万元——年复合增速仅约20%，其中2022年还只赚了620万元。

上亿元质保金，养起一只“啄木鸟”

赚钱如此困难的“啄木鸟”能够有较为宽裕的现金流，主要靠的或许不是企业主营业务赚了多少钱，而是数万名维修师傅在它的企业账户里押了多少质保金。

2023年，“啄木鸟”有超67000名注册维修师傅，其中19105名每月活跃师傅。按招股书的统计口径，每位维修师傅的年均订单数量为348件，结合我们测算的单笔订单156元的结算收入，一名维修师傅一年在啄木鸟差不多能赚54288元。

另一面，啄木鸟截至2023年年底向维修师傅收取的质保金是1.14亿元，同样按每月活跃师傅的数量粗略测算，每位押在企业手上的质保金应当低于6000元，而据网上维修师傅提供的公开信息，“啄木鸟”向他们收取的质保金普遍在1000—5000元之间。

质保金占企业应付款项比重极高，图表源自“啄木鸟”招股书

也就是说，抽佣之外，企业还预收着装修师傅一大笔押金，可达到师傅年收入的10%左右。这一押金按企业的说法，主要用于在维修服务质量不佳时对用户进行主动赔付。

但实际赔出去了多少呢？据招股书，2021年赔了5.8万元，2022年是34.9万元，2023年是58.6万元——也就是说，质保金真正被用以赔付的比例，始终不到企业收取的1%。

当然，对企业来说，只需要拨备1%的质保金，就足以应对日常的赔付支出，剩下超过99%的质保金，即便不做他途，也可以收取稳定利息。

从2021年到2023年，随着维修师傅数量的增长，“啄木鸟”质保金账户里的现金逐年递增，分别为0.42亿元、0.72亿元、1.14亿元——同时期企业的经营活动所得现金流分别为0.37亿元、0.39亿元、1.49亿元，由此可以看出，企业每年的现金流入中，“质保金”收入占了很大一部分。

观察“啄木鸟”的现金流组成，其中净利润部分，可能还没有质保金多。招股书对此也有披露，以2023年财务数据举例：我们经营活动所得现金净额为人民币1.49亿元，主要由税前利润人民币0.61亿元，以及其他应付款项增加人民币0.75亿元两者组成——这里增长的应付款项，主要就是企业面向维修师傅收取的质保金。

也正因此，企业即便不怎么赚钱，但也不缺钱，财务状况算得上健康，负债率很低，从2021年至今，“啄木鸟”几乎没有任何银行借款和其它负债。

而在为用户提供投诉服务的“啄木鸟投诉平台”上，有多个和企业解约的装修师傅在投诉企业——“说好半年内退质保金，结果解约后迟迟不退”。

《当代企业》发现，即便企业总订单数量以50%的年复合增速不断增长，但分到每个维修师傅头上的订单数量，始终是一年300多笔，并没有同频的增长，换算下来一个师傅平均每天始终只能接到一单生意——这背后的考量，或许是企业更希望借由更多的订单，邀请更多师傅加入到平台。

弯腰捡钢镚，勿把负债当资本

作为被雷军、姚劲波等商业大佬投资的行业龙头，“啄木鸟”的扩张速度不可谓不快，只是另一面，其所做的家庭维修服务市场，扩张过程中以人力为主的边际成本极具刚性；加之企业长年依赖站外流量，营销预算难以控制，净利率缺乏改善空间；而家庭维修服务频次低，平台在用户心中的品牌心智有限，也使得企业仅有微弱的双边效应，很难“自我造血”。所以“啄木鸟”即便订单数量不断增长、订单均价稳定、抽佣较高，但最后仍只是弯腰捡了点钢镚。

为此，它甚至在“两头”都做起了生意：一面向用户卖服务；另一面向维修师傅卖零件，出售维修过程中可能用到的工具、零件，这部分收入随着平台服务订单规模的增长而水涨船高，但占比至今也仅10%。

而“啄木鸟”面向企业侧的维修服务收入，更是几乎可以忽略不计。在它的股东阵容中，我们还看到了金牌橱柜、德滔大家居（侧重家居行业投资的投资机构）的身影，企业过去也确实曾试图借助背后资方的供应链优势，让维修师傅兼职做家电、家居销售，直接面向有产品更换需求的用户卖产品，只是这部分业务至今没有什么起色。

做了很多尝试，但整体乏善可陈，时至今日，或许只能感慨线上家庭维修这个市场太难啃，“啄木鸟”在2023年服务了超过900万名用户，最后算下来，从每个人头上赚了仅不到6块钱，这显然缺乏商业效率。

留给“啄木鸟”的难题是，家庭维修这片林子足够大，它也能继续用营销撬动订单，带来增长——但正如前文所说，它必须对投入产出比精打细算，才能勉力维持现状，流量成本一涨，或是营销转化率一低，就可能亏钱。

“啄木鸟”需要考虑的是，该靠什么来稳定地赚钱。相信企业也清楚，质保金归根结底是负债，而不是资产。?